提防BTC市场的流动性陷阱2018.11.30

唐少说

关于BTC期货交割前后的表现。

明天，12 月 1 日是芝加哥 BTC 期货的交割日。

一个现象：BTC期货自去年12月18日推出以来，与交割日币价相比：期货交割日前，币价下跌； 交割日后，币价开始上涨。 如：

2018年起，BTC交割日前7天（T-7），BTC币价将跌至-6.2%； 交割日后第6天（T+6），BTC币价较交割日上涨7%。

这个逻辑我没有想清楚，只能理解为由于多头持仓量大，在交割日前，多头面临平空压力，导致币价下跌. 交割日之后，做多的压力就小了，可以毫无阻力地做多。 个人理解。

由于明天是BTC交割日，今天是交割日前一天，回调在情理之中。 以上数据仅为统计，为平均收益，请不要将其视为100%中奖率。

一个关于结婚数额偏差的现象。

上图揭示了成交量的背离现象，即每次成交量背离顶部，BTC都会迎来一轮不同程度的下跌。 中线球员可以利用这一规律为操作提供参考。

观察图表，可以发现两个规律：

1、价格上涨时，成交量不断萎缩，即量价不一致，即上涨没有后续成交量支撑，属于空头上涨。 偏差大的时候，必然会下跌。

2.价格下跌时，成交量上升，代表反弹资金继续增加，但并未支撑币价回升，导致反弹资金后期砸盘，造成下跌. 造成这种现象的本质原因就是我下面要讲的流动性陷阱。

融资环境中的流动性陷阱。

从1.07到2017年，美国、欧元区和日本央行的M1分别扩大了5.1、3.9和4.5倍。

2、对应的M2扩容分别为2倍、1.6倍、1.4倍。

1.2 表明欧美和日本的M2 扩张速度跟不上其M1 扩张速度。

相反，在中国，M2的扩张率为5倍，M1的扩张率为2.7倍。

也就是说，过去10年，全世界都在提高杠杆，但中国的杠杆比欧美和日本都大。 这里，M1是流通中的现金，可以理解为新印制的货币，M2是通过银行信贷扩大M1作用释放出来的流通货币。

欧美日M2之所以扩张速度不如M1，是因为流动性陷阱。 虽然不明显，但说明欧美和日本政府放水很多，但实际流入市场对M2增长的作用非常有限。 也就是说，欧美日资产在过去10年都隐藏着流动性陷阱。

所谓流动性陷阱，就是你投资的标的没有流动性，卖不出去。 没有人想要它。 为了卖掉它btc杠杆交割日期，国家不断放水。 人手里虽然有钱，但投资标的却没有流动性。 ，没人愿意买，跌多低也没人要。

例子包括日本的房地产市场和 15 年的股市崩盘。 15年1000股跌停，连续跌停，国家降准降息了，但还是跌停，因为没人买，跌停价格很便宜，没人买，还有很每天交易很少，这是一个流动性陷阱。 也就是说，因为物品失去了流动性，没有流通价值，也就没有人会接受了。

又比如李笑来的大作Pressone，过去炒得沸沸扬扬，现在日流水8万元。 这是一场流动性危机。

为什么要提防BTC市场的流动性危机。

目前的情况是：比如在BTC股票市场，是一个完全封闭的单机盘。 由于价格下跌，几乎没有买单，即流动性极度萎缩。 长线被套，短线主动资金在价格上下做差，杀多了，导致价格和流动性交织下跌。 币价一次次跌破心理价位。 亏损的必然选择。

当“流动性陷阱”启动时，它有一个自我强化的过程，同时，整个过程会导致对货币市场的信心彻底丧失，从而自我实现并继续恶化。 此外，山寨币的流动性表现更差，这也是大部分山寨币在这一轮熊市中死去的重要原因。

虽然我在昨晚的报告中对BTC的中期走势做了大概率向上的分析，但它最大的敌人还是目前的流动性陷阱。

因为流动性陷阱的杀伤力很大，可以说过去一年下跌的原因：泡沫破灭+陷阱。 在资本市场上，除了8年各大投行倒闭和2015年股市崩盘外，这种情况以前都经历过。 后期恢复很麻烦。 2008年用了将近十年的时间才恢复过来； 2015年止跌三年，但稳步回升还很遥远。

Intraday trend：盘中，即以下分析仅适用于次日的币价行情。

1. 今日走势在预期之内，正如昨晚所报道的那样。

2、币安目前价格4023，昨天预测今天跌到4100。 如果跌破，下一步就是做空3700。后一句预测的逻辑是，一旦跌破4100btc杠杆交割日期，小时图K线上基本形成M头。 目前已经跌破M头颈线。

3、由于成交量并未有效萎缩，下一步可能继续下跌。

4、每天的精力得到了极大的恢复。 所以以后应该是小幅横盘下跌。 估计3800会有人抄底。

EOS：这两天讨论最激烈的就是EOS了。 虽然我不玩EOS，但是关于BM弃用EOS的讨论很多，看跌情绪甚嚣尘上。 我个人认为长线玩家不需要玩EOS，但是作为投资标的，短线玩家可以在情绪崩溃或者底部背离较大的时候反弹。

就当天而言，仅出现了第一个底部背离。 不建议此时赌博。 如果还有第三次，还是可以赌一把的。 这种情况白天基本见不到，过两天说不定还有可能，不过那时候要详细观察。

BTC虽然没有缩水，但全球数字货币市场的体量实际上已经缩水。 未来整个大盘暴跌的可能性较小。

免责声明：本观点不代表任何投资者的投资观点，不负责更新以往文章的观点。 以上述观点进行任何投资所产生的风险，本人概不负责。

主帐：碧石区。