加密行业“排队”破产：BlockFi申请破产，或欠100亿美元债务

华夏时报记者 赵义 胡锦华 上海报道

又一家加密公司在这个熊市中倒下了。

11月28日晚，成立于2017年的加密借贷平台BlockFi在美国正式申请破产保护，成为第一家因FTX倒闭而宣告破产的公司。 值得注意的是，今年7月，BlockFi的两家竞争对手Celsius和Voyager在一周内倒闭，另一家大型加密借贷公司Genesis也在上周宣布陷入危机或将破产。

独立国际策略研究员陈嘉对《华夏时报》记者表示，FTX的破产对整个美国加密资产行业的基础设施建设造成了毁灭性的打击，市场估值反复受压的市场预期从底部。 此外，美国金融监管机构逐步收紧对加密资产行业的监管，加剧了市场恐慌情绪。 总的来说，FTX的破产确实在币圈产生了广泛的附带效应，美国币圈依靠合法化交易机制逐步“洗白”的过程遭遇了严重挫折。

SEC 也为债权人服务

根据破产申请，BlockFi 负债在 10 亿至 100 亿美元之间，拥有超过 10 万名债权人。 它欠最大债权人Ankura Trust 7.29亿美元，欠第二大债权人FTX 2.75亿美元。 值得注意的是，BlockFi 还将 SEC 列为其第四大债权人，拖欠了 3000 万美元的罚款。 前50名债权人的总负债约为13亿美元。

BlockFi 目前仅持有 2.569 亿美元现金，平台服务仍处于暂停状态。 同时，BlockFi 已向三分之二的员工发出解雇警告信。 目前，公司及子公司拥有员工292人，经销商82家。

据其官网介绍，BlockFi是一站式加密货币金融服务平台，为加密货币用户提供借贷和存储服务，允许用户以比特币和以太币为抵押品申请贷款以获得美元现金并支付加密货币储户利息。 到 2021 年底，该平台声称拥有超过 450,000 名零售客户。 根据 The Block Research 的一份报告，BlockFi 在 2020 年创造了近 1 亿美元的收入，是 2019 财年的 22 倍，毛利率接近 30%。

曾经风光无限的BlockFi得到了贝恩资本、Tiger Global、Coinbase、Winklevoss兄弟的风险投资公司等一系列知名投资者的支持。2021年7月，BlockFi向投资者分发的文件显示，该公司完成当年 5 亿美元的 E 轮融资，估计投后估值为 47.5 亿美元。 它还告诉投资者，公司计划在 12-18 个月内上市。

记者梳理了解到，加密投资机构三箭资本（3AC）的倒闭让BlockFi陷入困境，随后加密交易所FTX的暴雷让BlockFi无力回天。

BlockFi 在 7 月表示，其最大的借款人之一三箭资本的倒闭使公司损失了约 8000 万美元。 根据今年 6 月 30 日泄露的 Morgan Creek Digital 投资者电话会议录音，BlockFi 向三箭资本提供了约 10 亿美元的贷款，其中三分之二的比特币和三分之一的 GBTC 作为抵押品。 超额抵押率为 30%。

在BlockFi陷入困境之际，FTX伸出援手，与其达成交易，同意提供4亿美元的授信额度。 BlockFi 随后向 FTX 借款 2.75 亿美元。 美国，也成为 BlockFi 的第二大债权人。

据媒体报道，虽然 FTX 的救助起初确实支撑了 BlockFi，但其与 FTX 的交易进一步削弱了 BlockFi 的稳定性。 法庭文件称，FTX 最终违背了向 BlockFi 提供“约 6.8 亿美元”抵押贷款的承诺，导致其最终资不抵债。 BlockFi在其破产申请中表示，作为重组工作的一部分，公司将集中精力尽快收回FTX欠BlockFi的所有债务。

针对BlockFi的倒闭，一位加密交易所从业者告诉《华夏时报》记者，FTX的危机凸显了中心化组织潜在的风险缺陷，BlockFi的倒闭并不意外。 如果加密机构没有足够的资产储备，就无法满足投资者的套现需求。 一旦发生挤兑，提款只能被冻结甚至破产。 从目前的情况来看，将会有越来越多的加密机构倒闭或倒闭。

陈嘉表示，从客观的角度来看，BlockFi的衰落更多是自身发展战略造成的，而FTX的崩盘更多是雪上加霜的情况，从而减缓了整个美国加密货币的发展，间接影响了BlockFi资产行业。

加密行业生死存亡

撞车、跑路、暂停提现、倒闭……这个冬天，加密行业格外寒冷。 记者注意到，在上一轮融资中，BlockFi估值为47.5亿美元。 破产前，FTX估值一度高达320亿美元比特币宣布破产fix，LUNA市值约410亿美元，三箭资本资产一度达到100亿美元。 这些加密公司的瞬间倒闭，不仅让投资者感到恐慌，也引起了监管层的极度关注。

针对FIX破产引发的一系列事件，11月16日，美国众议院委员会主席马克辛·沃特斯表示，FTX的倒闭警示美国国会应该更新法律，加强保护消费者和投资者，维护金融体系的稳定，降低数字生态系统中的风险。

美国财长耶伦日前也表示，FTX的暴跌显示了行业的疲软，加密货币市场需要“非常谨慎的监管”。

对于未来加密行业的发展，陈嘉表示，从技术层面来看比特币宣布破产fix，美国加密资产的创新技术一直在提升。 然而，与技术快速进步的趋势相比，美国金融市场的预期过高，金融监管机构的参与度过低且经常缺席，是美国加密资产发展的制约因素。

“美国监管机构在心态和政策行动上并没有真正接受加密资产行业。一方面，华尔街怀疑加密资产行业发展的可行性和可持续性；另一方面，深陷其中。最终结果并不不仅广大低层次客户和消费者蒙受损失，而且那些真正试图通过创新改变行业发展前景的理想人也不断被赶出局。” 陈佳说道。

在陈佳看来，近期，美国政界、商界、金融界各界纷纷呼吁加强对币圈的监管，同时也对美国数字货币体系发力。 这意味着传统币圈的去中心化已经彻底失败，新兴币圈的中心化交易体系也已经失败。 面临着重大的结构调整和改革任务。 如果未来美国币圈的微观机制创新无法与美国宏观调控的加密货币体系相匹配，那么整个美国加密资产行业仍将难逃泡沫的命运。

“现在，无论是盲目套利的币圈，还是创新求生的链圈，都是生死存亡之秋。” 陈嘉茹说道。