虚拟货币和区块链的未来是不确定的

金融科技热与比特币

两年前，我出版了一本名为《金融科技2.0金融和IT之间的关系改变了业务》1）的书。当时，美国与FinTech相关的风险投资超过2万亿日元，掀起了FinTech浪潮。在这一波浪潮中，比特币和区块链吸引了全世界的目光。比特币是基于中本聪（真实身份未知）的论文创建的虚拟货币，而区块链是实现比特币的技术。

比特币和区块链之所以成为关注的焦点，主要有以下三个方面。首先，比特币不受政府法规和SWIFT等现有金融体系的约束，可以自由交易。其次，由于交易是基于互联网，而不是通过昂贵的现有金融系统，交易成本大大降低。第三，比特币创造了自己的汇率，货币迅速升值。

在金融科技热潮如火如荼之际，笔者多次走访并采访了金融和金融科技领域的专家。大多数专家对比特币持负面看法，部分原因是不久前在日本发生的Mt.Gox事件2），货币价格暴跌。但区块链是另一回事。多位专家表示，“脱离比特币的区块链技术比特币未来前景的看法，拥有与互联网相同的技术可能性。”

这就是为什么有许多活动来推动整个行业采用区块链技术3）。许多学者认为，作为比特币机制而创建的区块链的新思维方式，是与传统金融体系完全不同的结构。因此，如果一个复杂的银行系统或金融机构之间的交易系统将产生巨大的商机。

虚拟货币的问题

早就有人指出，比特币及其衍生品存在很多问题。 《区块链技术未解决的问题》一书4）几乎从从业者的角度指出了虚拟货币的所有问题，甚至包括后面会引起的问题。区块链技术是一种用于交易比特币的技术，但虚拟货币交易并非仅靠区块链技术来完成。正如证券交易需要交易所和证券公司一样，虚拟货币交易也需要一个相当于证券公司的组织供投资者进行交易。此外，机构应采取安全措施保护客户权益，提供市场信息，与普通证券公司一样。这些附加功能虽然独立于区块链，但对于安全、正确地进行虚拟货币交易至关重要。在金融交易中，可能会遇到意想不到的情况。在任何时代，都有不良行为者经常利用金融系统从事不当行为。因此，在证券市场上，证券公司的运营成本远高于交易所本身。

2017 年的虚拟货币

2017年，虚拟货币再次进入人们的视线，而今年也成为了阶段性的一年。根据同年4月生效的修订后的资金结算法，虚拟货币在日本首次被法律承认为结算方式。如果使用虚拟货币作为商品的交易手段，交易时需要缴纳消费税。然而，由于修改了《资金结算法》比特币未来前景的看法，承认其为结算方式，正式取消了缴纳消费税的义务，从而掀起了比特币的投资热潮。以 NEM 外流而闻名的 Coincheck 也在修改后的资金结算方法生效时启动了虚拟货币交易服务。比特币的价格在 2017 年全年上涨了 10 多倍，然后在年底前暴跌。

金融专家对比特币的上涨势头并不乐观。不少专家指出，比特币与过去反复出现的泡沫经济如出一辙。 2017年底，传言美国证券交易委员会不会批准比特币作为ETF上市，人们对虚拟货币的热情一落千丈。各国货币当局对比特币发表了很多负面评论，负面声音越来越大，甚至在2018年，甚至“比特币不是货币”（明尼阿波利斯联储主席卡什卡里）5），“比特币已经失败为一种货币”（英格兰银行行长卡尼）6） 这样的断言。

为虚拟货币交易提供服务的虚拟货币交易所也相继出现各种问题，产生了一定的负面影响。 2017年12月，韩国比特币交易所YouBit声称遭到朝鲜黑客攻击，因丢失大量比特币而破产7）。

2018 年 1 月，价值 580 亿日元的虚拟货币 NEM 从日本虚拟货币交易所 Coincheck8） 丢失。一些人认为，虚拟货币交易所的一系列问题只不过是历史遗留下来的“未解决问题”越来越突出。无论如何，我们不能否认，虚拟货币作为一种金融体系，还处于非常不成熟的阶段。

区块链的未来

那些认为“虚拟货币没有未来，而区块链没有”的专家现在是怎么想的？怀着这样的好奇心，我最近问了几位专家同样的问题。其中一位回应道：“我很高兴我们进行了研究，将区块链技术应用于各种金融系统。这是因为我们发现在计算机能力不足的时代创造的旧机制，有一些它仍然作为黑箱.通过重建这些旧机制，我们可以从根本上改变金融体系。美国金融界正在积极努力，是否会使用区块链技术是另一回事。因为即使没有这个新机制，也有很多方便技术。”

比特币和区块链的未来越来越混乱。